Comparateur de location de voitures



La signalisation de Hertz Global Holdings Inc. se trouve dans un lieu de location à Berkeley, Californie, États-Unis, le mardi 5 mai 2020.

David Paul Morris | Bloomberg | Getty Images

La détresse persistante sur le marché des voitures de location en raison de la pandémie de coronavirus, mise en évidence par les déclarations de faillite du chapitre 11 de Hertz et de la société mère d’Advantage Rent A Car la semaine dernière, exercera une pression supplémentaire sur l’industrie automobile américaine déjà en difficulté.

L’an dernier, les ventes de véhicules neufs aux sociétés de location de voitures ont représenté environ 10%, soit 1,7 million de véhicules. Cette demande a été interrompue en raison de la crise des coronavirus alors que les Américains se sont réfugiés dans leurs maisons pour arrêter la propagation de la maladie. Certains analystes n’attendent pas plus de 250 000 de ces ventes en 2020.

“C’est là que se situe la majorité des risques pour l’année”, a déclaré Jeff Schuster, président des Amériques de LMC Automotive et prévisions mondiales sur les véhicules. Il s’attend à peu ou pas de ventes aux sociétés de location de voitures pour le reste de l’année.

Les ventes aux sociétés de location de voitures ne sont pas aussi rentables pour les constructeurs automobiles que celles aux concessionnaires pour les clients individuels, mais elles sont un levier majeur pour les constructeurs automobiles à utiliser pour décharger de grandes quantités de véhicules. Des sociétés telles que Nissan Motor et les constructeurs automobiles de Détroit comptent particulièrement sur les sociétés de location quotidienne pour vendre des centaines de milliers de véhicules par an.

L’industrie de la location de voitures a toujours été utilisée pour «vider» des voitures afin d’atteindre des records de vente ou pour réduire des niveaux de stocks élevés. Mais son importance pour l’industrie automobile américaine est bien plus importante que cela.

“Bien que les marges soient très faibles sur les ventes de location, elles augmentent le volume et génèrent de la trésorerie. Le cash-flow est le nom du jeu en ce moment, donc cela aura un impact”, a déclaré Schuster. “Cela met plus de pression sur les usines pour qu’elles soient opérationnelles et construisent des stocks de camions pour le marché de détail.”

Impact étendu

L’industrie des voitures de location a également une incidence sur les prix, la rentabilité et les valeurs résiduelles des véhicules individuels pour les constructeurs automobiles. Une baisse si rapide des ventes pourrait inciter les constructeurs automobiles à augmenter les prix des véhicules ou à abandonner les véhicules qui dépendent fortement des sociétés de location, ce qui pourrait entraîner moins d’emplois dans les usines américaines.

“Il est assez étonnant de voir combien de facettes de l’industrie pourraient être touchées par, pas nécessairement les faillites, mais la baisse des voyages d’affaires, moins de location et la plupart des sociétés de location de voitures n’ayant pas besoin de participer à la flotte de l’entreprise”, a déclaré Tyson Jominy. , JD Power vice-président des données et des analyses.

Ford a commencé à reprendre la production de véhicules aux États-Unis le 18 mai 2020 avec de nouveaux protocoles de sécurité contre les coronavirus tels que des évaluations de la santé, des équipements de protection individuelle et des modifications des installations pour augmenter la distance sociale.

Gué

Les faillites de voitures de location pourraient également entraîner un afflux de voitures d’occasion inondant le marché des voitures d’occasion déjà bondé, affectant les valeurs résiduelles des véhicules car l’offre dépasse la demande. Cela pourrait signifier beaucoup pour une voiture d’occasion pour les consommateurs, mais une valeur nettement inférieure pour les véhicules d’échange pour les consommateurs et les véhicules hors location pour les sociétés de financement. Des valeurs plus faibles peuvent endommager les marques automobiles et avoir un impact sur les prix des nouveaux modèles.

Manheim, une importante firme de vente aux enchères d’automobiles aux États-Unis, a signalé une “baisse historique” des prix des véhicules d’occasion, car les voitures et les camions se retiraient de la location et n’étaient pas vendus. L’entreprise indique que les prix rebondissent en mai, mais restent inférieurs à ceux d’il y a un an.

“Une fois que le marché utilisé ne fonctionne pas correctement, le nouveau marché peut vraiment avoir du mal”, a déclaré Jominy. “C’est une dynamique très intéressante dans la façon dont l’un nourrit l’autre.”

Les constructeurs automobiles de Detroit, Nissan les plus touchés

Les ventes de voitures de location sont particulièrement importantes pour les constructeurs automobiles Big Detroit et Nissan, selon une récente note d’investisseur de Dan Levy du Credit Suisse, citant des données de l’industrie de WardsAuto InfoBank, J.D.Power et autres.

L’an dernier, General Motors, Ford Motor et Fiat Chrysler représentaient collectivement environ 56%, soit 975 000 véhicules, des sociétés de location de voitures. Fiat Chrysler a dominé ses concurrents de Crosstown avec 21%, suivi de Nissan (20%), GM (18%) et Ford (17%). Le constructeur sud-coréen Hyundai Motor, dont Kia Motors, et Toyota Motor ont chacun représenté environ 11% des ventes aux sociétés de location de voitures.

Les ventes aux agences de location de voitures ont historiquement représenté la majorité des ventes de parcs automobiles pour les constructeurs automobiles, qui représentaient environ 17%, ou 2,9 millions, des 17 millions de véhicules vendus aux États-Unis l’année dernière, selon le cabinet d’études IHS Markit. Les ventes de flotte sont celles des sociétés de location de voitures, des agences gouvernementales et d’autres entreprises commerciales.

Les ventes de parcs automobiles des constructeurs automobiles de Détroit ont considérablement diminué au cours de la dernière décennie. Par exemple, près de 30% des ventes de GM à la fin des années 2000 l’ont été à des sociétés de flotte, selon des documents annuels. En 2019, ils ne représentaient que 16,1%.

Cox Automotive rapporte que certains des véhicules vendus aux agences de location l’année dernière comprenaient de gros camionnettes et camionnettes de Ford et Fiat Chrysler, de berlines Nissan Altima et Sentra, de crossover Nissan Rogue et de voitures intermédiaires et compactes de Toyota, Ford, Chevrolet et Hyundai.

La faillite de Hertz «gérable»

Levy a décrit l’impact du dépôt du chapitre 11 pour Hertz, qui comprend également les marques Dollar et Thrifty, comme «gérable» pour l’industrie automobile.

Un coup plus important serait si de grandes sociétés de location supplémentaires telles que Enterprise – la plus grande société de location de voitures du pays – devaient réduire considérablement leurs achats pendant une période prolongée ou faire faillite. La société privée possède plus de 2 millions de voitures et de camions dans le monde sous ses marques Enterprise Rent-A-Car, National Car Rental et Alamo Rent A Car.

“Bien que Hertz ait une part comparable à Enterprise sur le marché américain de la location d’aéroport, elle est en comparaison petite sur le marché hors aéroport, où Enterprise détient ~ 75% des parts”, écrit Levy.

Le coronavirus et les mesures pour l’empêcher de se propager ont dévasté la demande de voyages en avion aux États-Unis, ce qui a eu un impact significatif sur les sociétés de location de voitures qui dépendent des activités aéroportuaires. Covid-19 a fait chuter les voyages en avion aux niveaux les plus bas depuis les années 1950, avant l’ère des avions, selon Airlines for America, un groupe industriel qui représente les plus grands transporteurs américains.

Hall d’arrivée de l’aéroport d’Alicante avec passagers, bagages sur des chariots et une station de location de voitures Hertz et Europcar.

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La demande commence à se redresser mais elle est encore loin de ses niveaux normaux pour cette période de l’année. Au cours du week-end du Memorial Day, le coup d’envoi traditionnel de la haute saison des voyages printaniers et estivaux, 1,2 million de personnes ont franchi les points de contrôle de sécurité dans les aéroports américains, soit plus du triple du niveau d’un mois avant mais en baisse de 87% par rapport aux mêmes dates en 2019.

Hertz a déposé une demande de mise en faillite vendredi dernier, suivi par Advantage Holdco – société mère d’Advantage Rent A Car, E-Z Rent A Car et plusieurs sociétés affiliées – déposant pour le chapitre 11 mardi soir. Les entreprises ont cité la baisse des voyages dévastant leurs entreprises comme raisons de leurs dépôts.

En raison de la chute des voyages, la société de recherche automobile IHS Markit ne s’attend pas à une “reprise solide” des ventes de véhicules de la flotte, y compris la location, jusqu’en 2022.

“Notre scénario de base ne prévoit pas de retour des voyages d’affaires avant le dernier trimestre de l’année et des voyages d’agrément à un moment donné en 2021”, a déclaré Guido Vildozo, directeur principal des prévisions de ventes de véhicules légers pour les Amériques pour IHS Markit. . “La flotte a de sérieuses implications pour la prochaine année et demie.”

– CNBC’s Leslie Josephs contribué à ce rapport.

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