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BLACKROCK FRONTIERS INVESTMENT TRUST PLC (LEI: 5493003K5E043LHLO706)
Toutes les informations sont à 30 juin 2020 et non audité.
Performance en fin de mois avec revenu net réinvesti.
| Une mois % |
Trois mois % |
Une an % |
Trois années % |
Cinq années % |
Puisque Lancement* % |
|
| Sterling: | ||||||
| Cours de l’action | 7,7 | 18,4 | -26,2 | -26,2 | 9,1 | 35,7 |
| Valeur liquidative | 4.6 | 21,2 | -23,9 | -20,6 | 10,4 | 45,1 |
| Indice de référence (NR) ** | 3.2 | 17,3 | -18,3 | -1,9 | 24,4 | 43,6 |
| Indice des frontières MSCI (NR) | 1,7 | 15,1 | -8,5 | -0,4 | 26,4 | 46,9 |
| Indice MSCI des marchés émergents (NR) | 7.4 | 18,5 | -0,5 | 11.2 | 46,6 | 42,4 |
| Dollars américains: | ||||||
| Cours de l’action | 7,7 | 18,0 | -28,3 | -29,7 | -14,2 | 8,0 |
| Valeur liquidative | 4,5 | 20,7 | -26,1 | -24,3 | -13,1 | 15,3 |
| Indice de référence (NR) ** | 3.1 | 16,9 | -20,7 | -6,7 | -2,2 | 14,7 |
| Indice des frontières MSCI (NR) | 1,7 | 14,7 | -11,2 | -5,2 | -0,7 | 16,4 |
| Indice MSCI des marchés émergents (NR) | 7.4 | 18,1 | -3,4 | 5,8 | 15,1 | 12,8 |
Sources: BlackRock et Standard & Poor & CloseCurlyQuote; s Micropal
* 17 décembre 2010.
** L’indice de référence de la société et de CloseCurlyQuote est passé de l’indice MSCI Frontier Markets à l’indice MSCI Emerging ex Selected Countries + Frontier Markets + Saudi Arabia (rendement total net, USD) à compter du 1/4/2018.
| À la fin du mois | |
| Dollars américain | |
| Valeur liquidative – capital uniquement: | 123,96c |
| Valeur nette d’inventaire – revenu cumulé: | 124,78c |
| Sterling: | |
| Valeur liquidative – capital uniquement: | 100,32p |
| Valeur nette d’inventaire – revenu cumulé: | 100,99p |
| Cours de l’action: | 96.30p |
| Total des actifs (y compris les revenus): | 244,2 M £ |
| Remise à la valeur liquidative cumulative: | 4,6% |
| Engrenage: | néant |
| Plage de Gearing (en% de l’actif brut): | 0-20% |
| Rendement net *: | 6,0% |
| Actions ordinaires en circulation: | 241 822 801 |
| Frais courants **: | 1,4% |
| Frais courants plus fiscalité et commission de performance: | 1,4% |
* Le rendement de la société & CloseCurlyQuote; basé sur les dividendes annoncés au cours des 12 derniers mois à la date de publication de cette annonce est de 6,0% et comprend le dividende final 2019 de 4,75 cents par action déclarée le 06 décembre 2019 avec une date de paie de 07 février 2020. Est également inclus l’acompte sur dividende 2020 de 2,75 cents par action annoncée le 28 mai 2020 et à payer aux actionnaires le 26 juin 2020.
** Calculé en pourcentage de l’actif net moyen et en utilisant les charges, hors commissions de performance et frais d’intérêts pour l’exercice clos 30 septembre 2019.
| Secteur Une analyse |
Valeur de marché brute en% de l’actif net * | Pays Une analyse |
Valeur de marché brute en% de l’actif net * | ||
| Financiers | 28,8 | Indonésie | 12,8 | ||
| Consommation discrétionnaire | 16,7 | Arabie Saoudite | 11,0 | ||
| Industriels | 14,5 | Philippines | 10,0 | ||
| Consommation de base | 11,9 | Vietnam | 8,9 | ||
| Énergie | 9,1 | Thaïlande | 8,8 | ||
| Immobilier | 7,2 | Egypte | 8,2 | ||
| Services de communication | 6.2 | Kazakhstan | 6.1 | ||
| Matériaux | 5,9 | Chili | 5,4 | ||
| Utilitaires | 4,8 | Malaisie | 4.7 | ||
| Soins de santé | 2.6 | Pakistan | 3,9 | ||
| Informatique | 2,1 | Grèce | 3,7 | ||
| —– | Qatar | 3,7 | |||
| 109,8 | Roumanie | 3,7 | |||
| —– | Emirats Arabes Unis | 3,5 | |||
| Positions courtes | -1,5 | Pologne | 3.0 | ||
| ===== | République Tchèque | 2.0 | |||
| Pérou | 1,9 | ||||
| PAN-Afrique | 1,8 | ||||
| Europe pan-émergente | 1,8 | ||||
| Ukraine | 1,7 | ||||
| Hongrie | 1,6 | ||||
| Kenya | 1,3 | ||||
| Nigeria | 0,3 | ||||
| —– | |||||
| Total | 109,8 | ||||
| —– | |||||
| Positions courtes | -1,5 | ||||
| ===== |
* reflète l’exposition brute au marché des contrats pour différence (CFD).
Exposition au marché
| 31.07 2019 % |
31.08 2019 % |
30.09 2019 % |
31.10 2019 % |
30.11 2019 % |
31.12 2019 % |
31.01 2020 % |
29.02 2020 % |
31.03 2020 % |
30.04 2020 % |
31.05 2020 % |
30.06 2020 % |
|
| Longue | 117,0 | 111,5 | 110,1 | 108,0 | 107,8 | 108,0 | 113,0 | 107,1 | 106,4 | 105,9 | 109,6 | 109,8 |
| Court | 5.1 | 4.2 | 4.1 | 2.2 | 1,7 | 1.0 | 1.1 | 3,8 | 2,5 | 2.6 | 2,5 | 1,5 |
| Brut | 122,1 | 115,7 | 114,2 | 110,2 | 109,5 | 109,0 | 114,1 | 110,9 | 108,9 | 108,5 | 112,1 | 111,3 |
| Net | 111,9 | 107,3 | 106,0 | 105,8 | 106,1 | 107,0 | 111,9 | 103,3 | 103,9 | 103,3 | 107,1 | 108,3 |
Dix plus gros investissements
| Compagnie | Pays de risque | Valeur de marché brute en% de l’actif net |
| Exploration et production PTT Public | Thaïlande | 3,9 |
| Banque Mandiri | Indonésie | 3,6 |
| Astra International | Indonésie | 3,3 |
| Transport international uni | Arabie Saoudite | 3.1 |
| Caisse d’épargne Halyk | Kazakhstan | 2,9 |
| Tabac de l’Est | Egypte | 2,8 |
| Mitra Adiperkasa | Indonésie | 2,8 |
| Banque MCB | Pakistan | 2,7 |
| Groupe LT | Philippines | 2.6 |
| Vincom Retail | Vietnam | 2,5 |
Commenter les marchés, Sam Vecht et Emily Fletcher, représentant le Gestionnaire d’investissement, a noté:
La valeur liquidative de la société et de CloseCurlyQuote a enregistré un rendement de + 4,5% par rapport à son indice de référence, l’indice MSCI Emerging ex Selected Countries + Frontier Markets + Saudi Arabia («Benchmark Index & CloseCurlyDoubleQuote;), qui a enregistré un rendement de + 3,1% en juin. À titre de référence, l’indice MSCI Emerging Markets a enregistré un rendement de + 7,4% et l’indice MSCI Frontier Markets a enregistré un rendement de + 1,7% sur la même période (tous les chiffres de performance sont sur la base du dollar américain avec le revenu net réinvesti).
Notre univers de marchés émergents et frontières plus petits a poursuivi son rebond en juin, après avoir été à la traîne par rapport aux marchés développés (DM) lors de la reprise, il a jusqu’à présent surperformé le DM de 2,6%. L’optimisme concernant le pic des cas de COVID-19 a été favorable aux actions mondiales – en particulier dans L’Europe – et des signes que le monde a dépassé le «pic de verrouillage et CloseCurlyDoubleQuote; et qu’à partir de là, les économies se rouvriraient progressivement et l’activité économique se normaliserait. Les prédictions baissières de la propagation rapide du COVID-19 ont émergé. Cependant, les taux de mortalité sur les marchés émergents et frontaliers ne sont pas largement confirmés.
Les principaux facteurs de performance en juin ont été nos positions Les Philippines, portés par nos positions dans les valeurs industrielles, de consommation et financières: International Container Terminals (+ 18,7%), Bloomberry Resorts (+ 21,7%) et Bank of Les Philippines (+ 11,4%). Sélection de titres en Arabie Saoudite contribué positivement: notre participation dans Arabie Saoudite La société de location de voitures, United International Transport (+ 13,4%), a affiché une bonne performance, tandis que la majorité du marché (que nous sous-pondérons) a été en retard sur la reprise. Nos positions indonésiennes ont continué de contribuer à la performance alors que leur fort rebond s’est prolongé en juin, porté par nos participations cycliques dans le détaillant Mitra Adiperkasa (+ 10,0%) et le promoteur immobilier Pakuwon Jati (+ 17,5%)
Le plus grand détracteur en juin a été notre position Vietnam, alors que le marché a rendu une partie de ses solides gains en avril et mai. Les plus gros contributeurs d’actions en Vietnam étaient l’exploitant de centres commerciaux, Vincom Retail (-9,6%), suivi du détaillant, Mobile World (-4,2%). Notre participation dans le détaillant de vêtements polonais, LPP (-11,2%), a été un frein supplémentaire car les fermetures de magasins et les faibles ventes à court terme se sont poursuivies. La société thaïlandaise de crédit à la consommation, Aeon Thana (-21,5%), a nui en raison des craintes d’une nouvelle formation de prêts non performants (NPL) et du besoin de provisionnement.
En termes de changements récents de portefeuille, nous avons pris des bénéfices dans des positions qui ont bien fonctionné Indonésie et Philippines, tout en conservant notre conviction sur nos positions surpondérées sur ces marchés. Nous avons également continué à ajouter du capital L’Europe de l’Est. En général, ces marchés sont très bon marché et presque entièrement oubliés. Nous pensons que le Fonds européen pour la relance, tel qu’il est actuellement envisagé, serait un atout significatif pour ces économies, en orientant des dépenses d’infrastructure très substantielles vers la région. Ailleurs, nous avons réduit l’exposition à Dubai car nous pensons que la reprise attendue du tourisme reste retardée. Nous avons réduit une certaine exposition à la pulpe Chili où nous craignons que le COVID-19 n’ait accéléré le déclin structurel du secteur de l’impression.
Alors que les petits marchés émergents et frontaliers sont vulnérables aux retombées sanitaires et économiques du COVID-19, les données à ce jour sur le taux d’infection et les décès laissent espérer que les dommages à la vie et à l’économie ne seront pas aussi généralisés qu’on le craignait à l’origine. Nous restons optimistes quant aux perspectives d’économies sélectionnées, où les décideurs politiques ont pris dès le départ des mesures prudentes pour contenir le COVID-19, où la situation de la dette en devises est relativement gérable, qui bénéficieront de la baisse des prix du pétrole et dont les devises ne sont pas surévaluées. . De manière plus générale, bon nombre de nos marchés continuent de paraître très attrayants à la valorisation actuelle, se négociant à moins de 9x le cours par rapport aux bénéfices et, dans certains cas, proches des niveaux de la crise financière mondiale. Malgré le rebond, le portefeuille se situe toujours aux niveaux de valorisation les plus bas que nous ayons vus au cours des 10 dernières années.
Sources:
1BlackRock au 30 juin 2020
2MSCI au 30 juin 2020
24 juillet 2020
PREND FIN
Les dernières informations sont disponibles en tapant https://clicktime.symantec.com/3BnkFp9463aLyeruArxEMrK7Vc?u=www.blackrock.com%2Fuk%2Fbrfi sur Internet, “BLRKINDEX” sur Reuters, “BLRK” sur Bloomberg ou “8800” sur Topic 3 (borne ICV). Ni le contenu du site Web de Manager & CloseCurlyQuote; ni le contenu de tout site Web accessible à partir d’hyperliens sur le site Web de BlackRock & CloseCurlyQuote; (ou de tout autre site Web) n’est incorporé dans cette annonce ou en fait partie.
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